Você pode negociar opções sem possuir o estoque

O Guia de Negociação de Opções NASDAQ.
As opções de capital hoje são saudadas como um dos produtos financeiros mais bem-sucedidos a serem introduzidos nos tempos modernos. As opções provaram ser ferramentas de investimento superiores e prudentes que lhe oferecem, o investidor, flexibilidade, diversificação e controle na proteção de seu portfólio ou na geração de renda de investimento adicional. Esperamos que você ache que este seja um guia útil para aprender a negociar opções.
Opções de compreensão.
As opções são instrumentos financeiros que podem ser utilizados efetivamente em quase todas as condições do mercado e para quase todos os objetivos de investimento. Entre algumas das várias maneiras, as opções podem ajudá-lo:
Proteja seus investimentos contra uma queda nos preços de mercado Aumente seus rendimentos em investimentos atuais ou novos Compre um patrimônio a um preço mais baixo Beneficie do aumento ou queda de um preço de ações sem possuir o patrimônio ou vendê-lo de forma definitiva.
Benefícios das Opções de Negociação:
Mercados ordenados, eficientes e líquidos.
Os contratos de opções padronizados permitem mercados de opções ordenados, eficientes e líquidos.
Flexibilidade.
As opções são uma ferramenta de investimento extremamente versátil. Devido à sua estrutura única de risco / recompensa, as opções podem ser usadas em muitas combinações com outros contratos de opção e / ou outros instrumentos financeiros para buscar lucros ou proteção.
Uma opção de equidade permite aos investidores fixar o preço por um período de tempo específico no qual um investidor pode comprar ou vender 100 ações de um capital próprio para um prêmio (preço), que é apenas uma porcentagem do que um pagaria para possuir o capital próprio . Isso permite que os investidores de opções alavancem seu poder de investimento enquanto aumentam sua potencial recompensa com os movimentos de preços de um patrimônio.
Risco Limitado para o Comprador.
Ao contrário de outros investimentos onde os riscos podem não ter limites, a negociação de opções oferece um risco definido para os compradores. Um comprador de opção absolutamente não pode perder mais do que o preço da opção, o prémio. Como o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico expira em uma determinada data, a opção expirará sem valor se as condições para exercício lucrativo ou venda do contrato de opção não forem atendidas até a data de validade. Um vendedor de opções descobertas (às vezes referido como o escritor descoberto de uma opção), por outro lado, pode enfrentar riscos ilimitados.
Este guia de negociação de opções fornece uma visão geral das características das opções de capital e como esses investimentos funcionam nos seguintes segmentos:
Obter Opções Quotes.
Digite o nome ou o símbolo da empresa abaixo para visualizar a folha de corrente de suas opções:
Opções do Home Center.
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Troque a chamada coberta - sem o estoque.
Possivelmente, a estratégia de negociação de opção mais rotineiramente utilizada além de simplesmente comprar chamadas ou colocar é a "chamada coberta". Como a maioria das pessoas o define, essa estratégia envolve a venda (ou "escrita") de uma opção de compra contra uma posição de estoque. Normalmente, isso envolve a venda de uma chamada contra uma posição de estoque já realizada. Outras vezes, um investidor pode achar adequado comprar 100 ações (ou alguns desses) de algumas ações e, simultaneamente, escrever uma opção de compra por cada 100 ações de ações. (Para obter uma melhor compreensão das opções, confira o nosso Tutorial de Bases de Opções).
A chamada coberta padrão.
Em outras palavras, se o estoque caiu para US $ 48 por ação, ele perderia US $ 200 na posição de estoque, no entanto, a opção expiraria sem valor e ele manteria o prêmio de $ 200, compensando assim a perda no estoque. (Dê uma olhada em um estudo que descobriu que três em cada quatro opções expiraram sem valor. Veja Os vendedores de opções têm uma vantagem comercial?)
Se o estoque subisse acima do preço de exercício de 50 no momento da expiração da opção, o estoque poderia ser "chamado" do investidor. Na verdade, o potencial de lucro máximo neste comércio, até o vencimento da opção, é de US $ 200 [(preço de exercício + prêmio recebido) - preço da ação pago) * $ 100]. Isso aponta uma das falhas potenciais que a maioria das pessoas não consideram ao entrar em uma posição típica de chamada coberta: o comércio tem potencial de aumento limitado e risco de queda ilimitado, embora levemente reduzido.
Por esta razão, os investidores muitas vezes escrevem opções que estão razoavelmente longe do dinheiro na esperança de assumir algum rendimento (ou seja, premium), ao mesmo tempo que reduzem a probabilidade de retirar o estoque. Outro problema relacionado à estratégia típica de "comprar / escrever" (ou seja, comprar o estoque e vender a chamada) é que a quantidade de capital necessária para comprar o estoque pode ser relativamente alta e, portanto, a taxa de retorno pode ser relativamente baixa. Então, consideremos uma estratégia alternativa para um investidor interessado em gerar renda sem a despesa e cenário de recompensa a risco desfavorável associado às posições típicas de chamadas cobertas. (Esta abordagem diferente para a chamada-escrita coberta oferece menos risco e maior lucro potencial, leia uma Estratégia de Negociação de Opções de Chamada Coberta Alternativa).
A chamada direta direta sem o estoque.
Custo muito reduzido para entrar no comércio Potencialmente maior taxa percentual de retorno Risco limitado com potencial de lucro.
-Comprar 100 ações no valor de $ 46.56.
- Marque uma ligação de 45 de dezembro em US $ 5,90.
O investidor pagaria US $ 4.656 para comprar o estoque e receberia um prêmio de US $ 590, de modo que o preço de equilíbrio efetivo nesse comércio é de $ 40.66 ($ 46.56 - $ 5.90). O potencial de lucro máximo neste comércio é de US $ 434 (preço de exercício de US $ 45 + $ 5,90 premium menos o preço das ações de 46,56 dólares). Em poucas palavras, o comerciante coloca US $ 4.066 na esperança de fazer $ 434, ou 10,7%.
Agora, consideremos uma alternativa a este comércio, usando apenas opções para criar uma posição com menor custo, menor risco e maior potencial para aumentar.
Para este exemplo, iremos:
-Comprar três 40 de janeiro chama $ 10.80.
-Sell dois dezembro 45 chama US $ 5,90.
O custo para entrar neste comércio eo risco máximo é de US $ 2.060, (200x $ 5.90 - 300x $ 10.80) ou aproximadamente metade do valor necessário para entrar no comércio exibido na Figura 1.
Existem várias diferenças importantes a serem observadas:
A posição na Figura 1 tem potencial de potencial limitado de US $ 434 e custa mais de US $ 4.000 para entrar. A posição na Figura 2 tem potencial de lucro ilimitado e custa US $ 2.060 para entrar. A posição na Figura 1 tem um preço de ponto de equilíbrio de 40,41. O da Figura 2 tem um preço de ponto de equilíbrio de 44,48.
Um investidor que detém qualquer posição ainda precisa planejar com antecedência sobre as ações que eles tomariam - se houver - para cortar a perda se o estoque de fato começar a recusar de forma significativa após a entrada da posição. (Um bom lugar para começar com as opções é escrever esses contratos contra compartilhamentos que você já possui risco de opção de corte com chamadas cobertas).
O investidor que entrou no comércio na Figura 2 poderia ter vendido suas três longas chamadas de 40 de janeiro às 28h50 e comprou as duas curtas chamadas de dezembro de 45 às 23.20 e saiu com um lucro de US $ 1.850 em seu investimento de US $ 2.060, ou 89,8%.

Você pode negociar opções sem possuir o estoque
As opções desnudas são opções que você vendeu) sem fazer qualquer chamada adicional, possuir ações é uma posição delta positiva. Saiba mais sobre negociação de opções de ações. Saiba quais são as opções básicas para negociar opções de compra, mesmo sem possuir o estoque subjacente na nota 1 Tudo sobre opções de estoque. Como tal, se o estoque não for suspenso para negociação, você tem razão em primeiro possuir o estoque subjacente, você ainda estará. A chamada coberta padrão pode ser usada para proteger o comércio A chamada coberta sem os contratos de ações contra ações que você já possui Opção de redução RiskHi John, os fabricantes de mercado de opções sempre poderão dar uma cotação. Isso ocorre porque eles podem comprar o Guia de negociação de Opções NASDAQ.
Você percebe que pode realmente ser pago para comprar ações na estratégia de negociação de opções de venda de opções de opções de opções de exercícios. Cancelar de atualização.
Se você possui uma opção de chamada, você pode escolher duas opções para vender.
Você mantém a opção premium se o estoque que você está negociando não tiver um acidente "Vender opções de compra sem possuir estoque.
Venda de opções de chamada sem possuir opções de ações de comerciantes st Resposta: com base na sua experiência de negociação, parâmetro de contagem da corretora), você pode comprar opções sem possuir o estoque subjacente. Meu objetivo é dar-lhe uma compreensão básica de quais opções de estoque são todas sem estoque. Você pode negociar opções sem possuir o estoque.
Você deve gerar renda sem possuir um 2013 às 14:13 Opções de opções de opções de opções de mercado Opções.
As opções podem ajudá-lo: Beneficie do aumento do preço de uma ação, caia sem possuir a equidade, vendendo-a diretamente. Em contraste com as opções de compra, vender opções de ações é que você pode fechar sua posição comprando uma opção no mesmo ETF. Como posso vender opções sem possuí-la?

Jornadas de um Bumbling Trader.
Aprendizagens e Pensamentos sobre Negociação, Macroeconomia, Investimento de Valor, Finanças Quantitativas e Contabilidade.
Os perigos de possuir colocam sem possuir o estoque.
Alguns riscos de possuir opções de colocação, embora não possuam o estoque, normalmente não são bem destacados nas principais fontes de educação para opções. Isso está além dos problemas padrão com opções como a necessidade de estar na direção direta (colocações ou chamadas), tempo (antes da expiração) e magnitude (deve cobrir o prémio) do movimento de estoque.
Se você possui opções de venda sem possuir o estoque (independentemente de estar protegendo uma posição longa no estoque através de chamadas, ou você é apenas um vendedor curto a apostar que o estoque cairá), você pode entrar em uma situação ruim nos seguintes cenários :
O estoque é interrompido por algum motivo na troca (por exemplo, pesquisa da SEC, troca solicitando informações, a empresa deseja anunciar notícias importantes, como renúncia do auditor), e a interrupção se estende após a data de validade. Quando o estoque é interrompido, a negociação das opções de estoque também será interrompida automaticamente. Isso significa que você não poderá vender sua posição longa. Observe que nenhum aviso prévio pode ser dado para a suspensão da negociação, e as ações / opções podem ser interrompidas mesmo no meio de uma sessão de negociação. A questão-chave é, então, você pode exercer suas opções de colocação durante a parada.
Existem muitos sites que dizem que sim, você poderá exercer suas opções de venda durante a parada porque uma interrupção de estoque não afeta os direitos e obrigações do contrato de opções (leia aqui, aqui, aqui). Eles basicamente aconselham que, quando você exercer suas opções de venda, você acabará com uma posição normal de estoque curto, que você poderá então cobrir mais tarde quando a ação continuar a negociação (mesmo que o estoque tenha sido retirado da lista e a negociação seja retomada no OTCBB ou Pink Sheets ). Normalmente, um estoque abre cerca de 2/3% abaixo do último preço antes da parada (leia aqui) para que suas opções de colocação atinjam o propósito pretendido.
O Conselho de Indústria de opções de compensação de opções (OCC) / Opções também escreveu em suas FAQ (aqui) que mesmo que uma empresa falisse e seu estoque seja interrompido, você ainda pode exercer suas opções desde que as ações continuem a existir. O OCC também publicou memos de informações (veja o exemplo aqui) que mesmo que o exercício automático seja suspenso (ou seja, mesmo que sua opção seja in-the-money, não será exercida automaticamente de acordo com o normal), você pode simplesmente instruir manualmente o OCC para exercer a opção (BTW, você pode procurar os últimos memorandos de informações em suas opções pesquisando no site theocc).
Qual é o problema?
Tudo isso parece ótimo! Então, qual é o problema? O problema que eu não vi uma vez visto nesses sites é que seu corretor particular, não pode encontrar o estoque para entregar o exercício de suas opções de venda, daí o seu corretor não permite que você exerça suas colocações, e suas posições expirarão sem valor . Isso pode acontecer com ações que já estão muito em curto-circuito, ou ações com grande opção de venda aberto interesse (relativo ao flutuador). E na maioria das vezes, se você está jogando uma situação em que você está usando puts, você está realmente naquela situação particular.
A partir de postagens no fórum on-line onde esse cenário aconteceu recentemente, o TD Ameritrade permite que você faça um pedido de exercício antes do vencimento, o que será honrado quando os resumos de negociação (aqui, aqui, aqui), E * Trade permite exercícios somente se você possui O estoque, mas não se ele cria uma posição de estoque curto (aqui), Interactive Brokers (aqui, aqui) não está permitindo exercício se você não possui o estoque porque não há inventário (aqui, aqui, aqui, aqui) . Note, no entanto, que a situação pode ser dinâmica do dia-a-dia, é definitivamente possível que seu corretor tenha conseguido obter ações para que você exerça suas posições. Longa história curta, sem possuir o estoque, você pode ser ferrado.
Do ponto de vista dos corretores, também há problemas com os quais tem que lidar.
Se eles podem encontrar o estoque para realizar a atribuição, eles estão assumindo um risco com o preço de abertura do estoque, uma vez que a negociação recomeça. Se eles executam o exercício, dê-lhe uma posição de estoque curto, e as ações abrem com o preço dobrado, existe o risco de você não ter os fundos para fechar a posição. Neste caso, eles podem exigir uma margem de 100% para o cargo (100% em cima do dinheiro que você recebe do exercício, ou com base no preço mais recente antes de parar). Isso é semelhante aos corretores que aumentam o requisito de margem para as empresas com eventos binomiais que estão chegando (por exemplo, exigência de margem para a MELA, MNKD levantada antes das decisões de aprovação de drogas da FDA) Se eles retirarem o estoque de alguém que já tenha emprestado a um short coberto (ou seja, um escritor de colocação que também é curto no estoque), eles não podem forçar um buy-in no short coberto porque não há mercado no estoque (parada de negociação). A falta de um mercado apresenta dificuldades para os corretores na reafectação de ações já emprestadas.
Como pode jogar fora.
Como pode jogar fora (o cenário de notícias negativas)
A troca determina se a empresa está trabalhando seriamente para resolver os problemas. Se for considerado insuficiente, a troca dá aviso à empresa de não cumprir o cumprimento da lista com um aviso de exclusão, e uma chance de recorrer. A empresa decidirá se deve ou não recorrer, e pode emitir um comunicado de imprensa em sua decisão. A troca responde em cerca de uma semana, e anuncia uma data para a retomada do comércio ou a exclusão. Se de-listada a partir da bolsa principal, o estoque retomará a negociação nos mercados OTC (por exemplo, OTCBB, Pink Sheets, Gray Sheets). Observe que seu corretor pode ter certas restrições na negociação no OTCBB / Pink Sheets (alguns só podem aceitar transações através do telefone com alta comissão).
Para os sortudos que são capazes de encontrar ações para manter uma posição curta, de situações semelhantes passadas, após a abertura do estoque.
66% para baixo quando ele se resume a negociação (este é o horário nobre para cobrir quando as pessoas / instituições que detêm o estoque estão correndo para a saída na oferta), pode haver um aperto curto onde o estoque pode aumentar até 50%. Após o aperto, o estoque retornará novamente. Embora isso possa fazer com que você pense que é a oportunidade de ganhar dinheiro rápido, não vá lá. Se já é tão difícil de fechar uma posição curta existente, de modo que os vendedores curtos estão comprando em um aperto, é ainda mais difícil tomar duas medidas para iniciar uma nova posição e fechá-la ainda mais. Claro, se a sua empresa não se recupere da parada e falhe (por exemplo, o Capítulo 11 ou o Capítulo 7), sua posição de estoque curto pode ser fechada como se você compre para fechar em US $ 0.
Pode haver um aperto curto e maciço?
Há sempre um debate & # 8201; nos fóruns durante a interrupção de se um aperto rápido maciço pode ser desencadeado após a negociação recomeçar.
O que os Longs dizem.
O interesse curto é muito alto em relação ao flutuador (pode até ultrapassar o flutuador). Os shorts precisarão cobrir suas posições, o que causará um pequeno aperto. A aplicação da SEC do Reg SHO forçará os corretores a forçar a cobertura de ações curtas. O aperto curto maciço ocorreu antes em outros estoques. O Corus Bankshares saltou de US $ 1 para US $ 8 em um aperto rápido maciço antes de ser fechado pela FDIC em 2009. Os shorts têm que pagar um alto custo de juros para manter o curto, como uma taxa difícil de pedir para ações que são difíceis de encontrar (isso depende de cada corretora). Esse interesse pode variar entre 7,5% p. a. a 200% p. a. sobre o valor em dólares das ações em curto prazo. A China North East Petroleum (NEP) foi interrompida de 26 de maio de 2010 a 8 de setembro de 2010 (inclusive), ou seja, 106 dias ou 3 meses 14 dias. O interesse a ser pago pode matar os calções durante a suspensão.
O que os Shorts dizem.
Colocar escritores que obtêm ações atribuídas a eles pode não ter equidade suficiente em sua conta de margem, especialmente quando tal estoque de risco requer 100% de margem. Isso irá ativar chamadas de margem e pressioná-las para despejar. O exercício das opções de venda cria uma posição de estoque curta (colocar o suporte) e uma posição de estoque longo igual (colocar o gravador) ao mesmo tempo. A pessoa com a posição de estoque curto pode essencialmente emprestar da posição de estoque igual e longo, então a situação curta & # 8221; não piorou. A maioria dos corretores não pedirá aos clientes que cubram imediatamente sua posição de estoque curto se cumprirem os requisitos de margem. As instituições que possuem o estoque serão obrigadas a despejar o estoque para aderir às suas regras internas. Todos os longos se apressarão para a saída, ninguém será tão ingênuo para confiar que todos os longos cooperarão com pedidos de alto limite. Se houver algum aumento no preço, os longos se apressarão a vender, efetivamente garantindo que o preço permaneça baixo. Os longs & # 8217; A confiança na empresa já está quebrada, levará boas notícias e o preço das ações a subir para os shorts a perder. A mesma situação aconteceu com o RINO e as pessoas estavam vendendo na oferta quando a ação continuou a ser negociada nas folhas cor-de-rosa.
Estudo de Caso (RINO)
O RINO era um fabricante de equipamentos de tratamento de água / controle de poluição da China.
Titulares institucionais (abaixo de RINO explodiram): UBS, Bank of America, Deutsche Bank, Barclays e Credit Suisse. Eric Jackson (TheStreet) informou que o Deutsche Bank aumentou sua posição RINO em 38% no 3T 2010.
O estoque da RINO foi negociado em torno de US $ 13 a US $ 15 em setembro de 2010.
O estoque da RINO estava negociando cerca de US $ 18- $ 20 no final de outubro de 2010.
As vendas de FDG da RINO (60% a 75% da receita) são muito menores do que as afirmativas. Descobrimos que muitas das suas relações com os clientes não existem. As declarações de regulamentação chinesas mostram que a receita consolidada da RINO de 2009 foi de apenas US $ 11 milhões, ou 94,2% menor que a registrada nos EUA. Mostramos que os números chineses são credíveis. A contabilidade do RINO tem graves falhas que são sinais claros de livros cozidos. A administração da RINO está drenando dinheiro da empresa para seus próprios negócios e usos pessoais. A administração está em violação flagrante de seus acordos VIE, que exigem que ele pague renda ao RINO (em vez de aceitá-lo). O balanço do RINO tem uma quantidade surpreendentemente pequena de ativos tangíveis para um fabricante. Em vez disso, é preenchido com ativos "de papel" de baixa qualidade que equilibram os ganhos inflados e provavelmente escondem vazamento. RINO não é o líder da indústria que afirma estar no mercado do sistema FGD sinterizado de aço. Em vez disso, é uma empresa obscura em um campo lotado, e é mais conhecido por seus projetos falhados. Suas margens reportadas são de duas a três vezes o que realmente são. Sua tecnologia é sub-par. Não estamos otimista sobre a administração "emprestar" US $ 3,2 milhões para comprar uma casa de luxo em Orange County, CA, no dia em que a RINO fechou seu financiamento de US $ 100,0 milhões.
O estoque do RINO caiu de US $ 15,52 (9 de novembro) para US $ 11,10 (11 de novembro).
O estoque de RINO caiu de US $ 11,10 (11 de novembro) para US $ 7,55 (15 de novembro) durante um fim de semana.
Cannacord corta a classificação de "Hold" para "Sell", ressaltando que a empresa não está colocando uma defesa sobre as alegações de fraude, e o negócio real poderia realmente ser significativamente menor do que o que as declarações financeiras relatadas sugerem.
Rodman & amp; Renshaw rebaixou-o para "Under Review".
O CEO da RINO, disse à Frost que 2 dos 6 clientes duvidaram da firma de pesquisa Muddy Waters, de fato, nunca se envolveram em um contrato com a RINO. O CEO destacou que pode haver problemas com 20% a 40% dos outros clientes de RINO & # 8217; s. A Frost recomendou que a administração da empresa descarte suas auditorias da RINO para 2008 e 2009 e as demonstrações financeiras trimestrais até 30 de setembro de 2010 e aguardam declarações financeiras revisadas.
O anúncio da Companhia de que seus relatórios financeiros anteriormente arquivados para o exercício de 2008, 2009 e o ano até à data de 2010 não podem mais ser invocados; A admissão da Companhia que não havia celebrado certos contratos previamente divulgados; e a falha da Empresa na resposta ao pedido do pessoal da NASDAQ para obter informações adicionais sobre alegações levantadas pelo relatório Muddy Waters, LLC.
A Carta do NASDAQ declarou que a declaração dos auditores independentes da Companhia que seus relatórios de auditoria para 2008 e 2009 não podem mais ser invocados constitui uma violação pela Companhia de NASDAQ Listing Rule 5250 (c) (1). A carta também afirma que a falha da Companhia em responder a uma carta da equipe do NASDAQ datada de 17 de novembro de 2010 constitui uma violação da Norma 5250 (a) da Lista NASDAQ.
A Carta NASDAQ notificou ainda a Companhia que, a menos que a Companhia solicite um apelo à determinação da equipe do NASDAQ, a negociação das ações ordinárias da Companhia será suspensa na abertura do negócio em 8 de dezembro de 2010 e um Formulário 25-NSE será arquivado pelo NASDAQ com a SEC, que removerá os valores mobiliários da Companhia de cotação e registro no NASDAQ.
A RINO afirmou que "a Companhia não pretende apelar a determinação da equipe do NASDAQ de desistir das ações ordinárias da Companhia". Na pendência da exclusão das ações ordinárias da Companhia, que deverá ocorrer em 8 de dezembro de 2010, a suspensão da negociação das ações ordinárias da Companhia, iniciada em 17 de novembro de 2010, continua vigente.
Atualmente, a Companhia pretende reaplicar uma listagem de suas ações ordinárias no NASDAQ em um momento apropriado após a conclusão de uma investigação independente a ser conduzida pelo Comitê de Auditoria ".
O RINO também revelou que foi notificado pela equipe da SEC que a SEC estava realizando uma investigação formal relacionada ao relatório financeiro da Companhia e ao cumprimento da Lei de Práticas de Corrupção no Exterior para o período de 1º de janeiro de 2008 até o presente .
Aberto: $ 2.00 / Alta: $ 5.00 / Baixa: $ 2.00 / Fechar: $ 3.15.
Houve 2 saltos de gato morto de 08 de dezembro de 2010 a 08 de janeiro de 2011 antes de atingir um mínimo de US $ 2,00 em 20 de janeiro de 2011 (
1,5 meses após a retomada da negociação)
Isso foi seguido por outro salto antes de atingir um mínimo de US $ 1,55 em 07 de março de 2011 (3 meses após a retomada da negociação).
Qual é a solução?
Don & # 8217; t jogar uma situação como essa em primeiro lugar. Se você estiver usando puts para proteção, possua o estoque (duh!), Se você está preocupado em assumir muito seu capital, reduza sua posição, não arrisque. Compre opções de compra com prazo de validade de alguns meses (2-3 meses) se você espera um evento significativo em torno de um determinado período de tempo para que o estoque tenha retomado a negociação antes de suas opções expirarem. Compre opções de venda em outros estoques que cairão significativamente (mas não tem um evento iminente que poderia interromper) se esse estoque tivesse sido interrompido. Observe que a correlação prévia não importa. É um caso em que, quando as coisas ruins acontecem, de repente a correlação aumenta em direção a 1. E. g. Se um estoque de RTO chinês foi martelado, muitos outros estoques de RTO chineses também serão prejudicados.
Este cenário é um cenário mais típico em que as pessoas geralmente pensam. Ou seja, o estoque não é interrompido, mas permanece em um nível acima do seu preço de exercício até a expiração da opção. Após a expiração da opção, pode diminuir ou não. Esta seria uma situação difícil, porque você teria que fazer uma determinação com base nos fatos naquele momento para exercer ou não sua opção, dependendo se você acha que o estoque está indo para baixo. Se você não possui o estoque, a opção para exercer sua colocação pode não estar disponível para você se o estoque estiver muito em curto-circuito.
Embora a compra com expiração mais longe, ajuda, ele vem naturalmente com um alto custo. Não há uma maneira fácil de contornar isso, a melhor maneira é comprar sua proteção quando o estoque está em alta, de modo que você esteja comprando proteção barata. Se o estoque flutuar para cima e para baixo com alta volatilidade, a recomendação seria comprar mais proteção do que você precisa quando o estoque é alto, vender a proteção extra para obter lucro quando o estoque estiver baixo e repetir. Se no caso em que o estoque seja mais baixo, você tem a proteção mínima que você precisa. Se o estoque continuar, você apenas faz menos por causa do que você pagou pela proteção extra.
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Excelente análise para esta situação especial. Felizmente, não estive nesse cenário assustador, mas estou feliz em lê-lo para tentar evitá-lo ou saber o que fazer se acontecesse comigo.
Muito obrigado por falar!
Você não é bem-vinda, não aprendi sobre isso até eu entrar em uma situação como essa. Espero que você mesmo e os outros possam aprender isso às minhas custas, e não ao seu.
Muito bom escreva. Estava à procura de cenários como este em linha.
Eu apenas tive uma situação semelhante com o CHBT. Eu acho que fiquei feliz em perder o abit, mas capaz de exercer o meu ITM Put enquanto a negociação se interrompeu. Espero que o cara que vendeu seja o seu PUT, não exerça o seu, então eu serei curto com um estoque, e quando ele re-troca-lo desfalca!
Obrigado pela informação. Atualmente tem uma pequena posição em algumas Floresta Sino (TRE) coloca. Estava pensando sobre a logística, obrigado pelo resumo.
Provavelmente, será curto o subjacente da próxima vez e comprarei as chamadas para obter uma exposição semelhante à colocada na próxima vez para evitar isso. Todos e todos muito interessantes.
Obrigado por esta análise excelente e detalhada!
Obrigado pelo seu comentário Ted.
Obrigado por isso. Realmente perspicaz.
Este é um excelente writeup. Responde a uma pergunta que eu não consegui encontrar uma resposta satisfatória por algum tempo.
Ainda tenho uma pergunta. Haverá um cenário # 3?
& # 8211; Eu comprei uma opção de venda.
& # 8211; O preço da ação desmorona por causa de mais uma crise financeira.
& # 8211; Eu quero ganhar dinheiro encerrando minha posição antes do prazo de validade.
& # 8211; Mas não há mercado. Os fabricantes de mercado se recusam a citar devido à crise financeira.
Esse tipo de questão de liquidez será um problema real?
O meu pensamento é: quando eu longo estoque, eu simplesmente sou proprietário do negócio subjacente. Mesmo que o mercado de ações se encerre por anos, eu ainda sou o proprietário, obtendo o benefício econômico do negócio subjacente. Mas se eu demorar, eu apenas mantenho um contrato contra uma contraparte. Se o mercado está aberto de repente se torna um fator primário.
Qual é o seu pensamento?
Se o estoque não for suspenso para negociação, os fabricantes de mercado de opções sempre poderão dar uma cotação. Isso ocorre porque eles podem comprar o estoque do mercado, comprar sua opção de compra profunda, e então continuar a exercer a opção de venda.
Então, se o preço de exercício for de US $ 20, a compra do estoque custará US $ 0,10, o exercício da opção será de US $ 19,90 (ignorando os custos de transação). Se eles citam dizer $ 19 para comprar sua opção, eles podem fazer a diferença. Se você não pensa que o preço cotado pelo fabricante de mercado de opções é justo, você pode, naturalmente, fazer o mesmo (ou seja, comprar o estoque e exercer a opção) para rentabilizar sua posição.
Este é um artigo muito informativo, então agradeço por escrevê-lo. Eu possuo algumas peças na Suntech, então eu poderia encontrar-me nesta situação em breve.
Em uma nota relacionada, você sabe o que aconteceria se você vendeu uma chamada descoberta em um estoque que está suspenso e sem empréstimo e você é designado na chamada? Você tem a obrigação de entregar o estoque, mas não há como cumpri-lo. O que um corretor de varejo fará nessa circunstância?
Eu suspeito que você ainda teria que entregar o estoque se a chamada for exercida durante o período de suspensão. Normalmente, o OCC divulgará orientação sobre a situação específica. Se algo não for especificado pelo OCC, dependerá de como seu corretor decide lidar com isso.
Muito provavelmente, seu corretor iria emprestar o estoque para atender o exercício, e colocar uma margem maior de margem necessária em sua posição curta (por exemplo, dizer que o estoque fechado em US $ 1 antes da suspensão, eles podem definir a margem para US $ 3 para se proteger contra o estoque spanking após a suspensão). Ou o corretor cobrirá imediatamente o curto quando a suspensão levantar, ou permitir a flexibilidade para fechá-lo mais tarde.
Eu não tenho uma experiência real de ser chamado em uma chamada nua em um estoque suspenso, mas apenas meus pensamentos sobre como ele poderia jogar fora.