Empréstimo para exercer opções de ações

Empréstimo para exercer opções de estoque
Uma opção de estoque de empregado dá-lhe o direito de comprar (& quot; exercício & quot;) um certo número de ações da ação de seu empregador a um preço declarado (o "prêmio", "quot; strike" ou "exercício" preço) durante um certo período de tempo (o período "exercício").
Opções de estoque de incentivo (ISOs) em que o empregado pode diferir a tributação até que as ações compradas com a opção sejam vendidas. A empresa não recebe uma dedução fiscal para este tipo de opção.
Opções de ações não qualificadas (NSOs) em que o empregado deve pagar imposto de renda no "spread" entre o valor da ação e o valor pago pela opção. A empresa pode receber uma dedução fiscal no "spread".
As opções de compra de ações do empregado vêm em dois sabores básicos: opções de ações não qualificadas e qualificadas, ou "incentivo", & quot; opções de estoque (ISOs). ISOs elegíveis para tratamento fiscal especial. Por exemplo, os ganhos podem ser tributados nas taxas de ganhos de capital em vez de taxas de renda mais altas e ordinárias. As opções de incentivo vão principalmente para a alta administração, e os funcionários geralmente recebem a variedade não qualificada.
Como funcionam as opções de estoque? É criada uma opção que especifica que o proprietário da opção pode "exercer" o "direito" de comprar ações da empresa a um determinado preço (o preço da "concessão") por uma determinada data (vencimento) no futuro. Normalmente, o preço da opção (o preço da concessão) é fixado para o preço de mercado da ação no momento em que a opção foi vendida. Se o estoque subjacente aumenta de valor, a opção torna-se mais valiosa. Se o estoque subjacente diminui abaixo do preço de "concessão" ou permanece igual em valor que o preço de "concessão", a opção torna-se inútil.
Eles fornecem aos funcionários o direito, mas não a obrigação, de comprar ações da ação de seu empregador a um determinado preço por um determinado período de tempo. As opções geralmente são concedidas ao preço de mercado atual do estoque e podem durar até 10 anos. Para incentivar os funcionários a aderir e ajudar a empresa a crescer, as opções geralmente possuem um período de aquisição de quatro a cinco anos, mas cada empresa define seus próprios parâmetros.
Existem três maneiras principais de exercer opções:
Você pode pagar em dinheiro, trocar estoque de empregador que você já possui ou emprestar dinheiro com um corretor de ações, enquanto simultaneamente vende ações suficientes para cobrir seus custos.
Geralmente é esperto manter as opções o máximo que puder.
A sabedoria convencional sustenta que você deve se sentar em suas opções até que eles estão prestes a expirar para permitir que o estoque aprecie e, portanto, maximize seu ganho. Após o desdobramento da tecnologia, essa lógica pode precisar de alguma revisão. Em qualquer caso, você não deve exercer opções a menos que você tenha algo melhor para fazer com o ganho realizado.
Pode haver razões convincentes para se exercitar cedo.
Entre eles: você perdeu a fé nas perspectivas do seu empregador; você está sobreponderado no estoque da empresa e quer diversificar por segurança; você deseja bloquear uma base de baixo custo para opções não qualificadas; Você quer evitar a catapulta em um suporte de imposto mais alto esperando.
As consequências fiscais podem ser complicadas.
Ao contrário do caso com opções não qualificadas, um spread ISO no exercício é considerado um item de preferência para o cálculo do imposto mínimo alternativo temido (AMT), aumentando o lucro tributável para fins AMT.
Como funcionam as opções de estoque? É criada uma opção que especifica que o proprietário da opção pode "exercer" o "direito" de comprar ações da empresa a um determinado preço (o preço da "concessão") por uma determinada data (vencimento) no futuro. Normalmente, o preço da opção (o preço da concessão) é fixado para o preço de mercado da ação no momento em que a opção foi vendida. Se o estoque subjacente aumenta de valor, a opção torna-se mais valiosa. Se o estoque subjacente diminui abaixo do preço de "concessão" ou permanece igual em valor que o preço de "concessão", a opção torna-se inútil.
Eles fornecem aos funcionários o direito, mas não a obrigação, de comprar ações da ação de seu empregador a um determinado preço por um determinado período de tempo. As opções geralmente são concedidas ao preço de mercado atual do estoque e podem durar até 10 anos. Para incentivar os funcionários a aderir e ajudar a empresa a crescer, as opções geralmente possuem um período de aquisição de quatro a cinco anos, mas cada empresa define seus próprios parâmetros.
Permite que uma empresa compartilhe a propriedade com os funcionários. Usado para alinhar os interesses dos funcionários com os da empresa.
Em um mercado descendente, porque rapidamente se tornam sem valor Diluição de propriedade sobreavaliação do lucro operacional.
Opções de ações não qualificadas.
Concede a opção de comprar ações a um preço fixo por um período de exercício fixo; ganhos de concessão para exercício tributado às taxas de imposto de renda.
Alinea os interesses dos executivos e dos acionistas. A empresa recebe dedução fiscal. Sem cobrança de ganhos.
Diluções O investimento do EPS Executive é necessário. Pode incorrer em manipulação de curto prazo de estoque-preço.
Aquisição integral de ações a executivos com restrições à venda, transferência ou promulgação; ações perdidas se o executivo terminar o emprego; valor das ações como restrições lapso tributado como renda ordinária.
Alinea os interesses dos executivos e dos acionistas. Não é exigido investimento executivo. Se o estoque se valorizar após a concessão, a dedução fiscal da empresa excede o custo fixo dos ganhos.
Diluição imediata do EPS para o total de ações concedidas. Valor de mercado justo imputado aos ganhos em relação ao período de restrição.
Subveja ações contingentes de ações ou um valor fixo em dinheiro no início do período de desempenho; O executivo ganha uma parte da bolsa, pois os golos de desempenho são atingidos.
Alinea executivos e acionistas se o estoque é usado. Orientado para o desempenho. Não é exigido investimento executivo. A empresa recebe dedução fiscal no pagamento.
Cobrar os ganhos, marcados para o mercado. Dificuldade em estabelecer metas de desempenho.

Exercício.
O que significa 'Exercício'.
Exercício significa implementar o direito especificado em um contrato. Na negociação de opções, o detentor da opção tem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o instrumento subjacente a um preço especificado em ou antes de uma data especificada no futuro. Se o detentor decidir comprar ou vender o instrumento subjacente (em vez de permitir que o contrato caduque sem valor ou encerre o cargo), exercerá a opção e usará o direito disponível no contrato.
BREAKING DOWN 'Exercício'
Na negociação de opções, o comprador (ou titular) de um contrato de compra pode exercer seu direito de comprar as ações subjacentes ao preço especificado (o preço de exercício); o comprador de um contrato de venda pode exercer o seu direito de vender as ações subjacentes ao preço acordado. Se o comprador optar por exercer a opção, ele ou ela deve informar o vendedor da opção (o escritor do contrato da opção). Isto é conseguido através de um aviso de exercício, a notificação do corretor de que um cliente deseja exercer seu direito de comprar ou vender o título subjacente. O aviso de exercício é encaminhado para o vendedor da opção através da Opção de compensação da Corporação. Mesmo que o comprador tenha o direito, mas não a obrigação de exercer a opção, o vendedor é obrigado a cumprir os termos do contrato se o comprador decidir exercer a opção.

Empréstimo para exercer opções de estoque
Empréstimos e empréstimos de ações de fundadores e empregados.
AUMENTAR FLEXIBILIDADE FINANCEIRA.
Se você está buscando financiamento para exercer suas opções de empresa privada, o programa de empréstimo de opções de ações da Lexus pode atender às suas necessidades.
A Lexus fornece financiamento para empregados atuais e de partida de empresas selecionadas com VC para que possam exercer suas opções de compra de ações. Através de um acordo de parceria exclusivo, a Lexus fornece aos funcionários o dinheiro necessário para exercer suas opções e participa no lado positivo se o valor de ganhos de ações através de uma venda ou IPO. Uma vez que o empréstimo ao empregado não é recorrente, se a ação se tornar sem valor, a Lexus, e não o empregado, sofre a perda. Nós fornecemos uma abordagem clara, direta e empregada para o exercício de opções de ações sem estresse financeiro.
Para os indivíduos que já possuem ações da empresa privada, a Lexus pode fornecer liquidez parcial, permitindo ao proprietário recuperar o capital, mantendo a vantagem potencial do estoque.
BENEFÍCIOS CHAVE DE UM PRÉMIO NÃO RECURSO.
EXERCITE HOJE SEM CUSTOS AO LUGAR
As despesas elevadas das despesas levam muitos detentores de opções a adiar o exercício de suas opções até um IPO ou aquisição. Se o titular da opção deixar sua empresa antes de um evento de liquidez, as opções valiosas podem expirar ou pode haver uma taxa de imposto substancialmente maior, uma vez que geralmente há 90 dias para exercer opções de ações antes de expirar sem valor. O programa de empréstimo de opção de compra de ações da Lexus permite que você exerça suas opções e receba imediatamente todas as vantagens da propriedade direta das ações subjacentes.
PAGA MENOS IMPOSTO AGORA E MAIS TARDE
Os custos para exercer opções de ações de empregados aumentam ao longo do tempo à medida que sua empresa cresce. Quanto mais tempo você espera para exercer suas opções, maiores os custos podem se tornar. O exercício hoje permite o tratamento de ganhos de capital a longo prazo em toda a apreciação das ações vendidas um ano ou mais mais tarde. A qualificação para ganhos de capital a longo prazo pode poupar uma parcela considerável do produto da venda líquida. Isso pode levar a uma enorme diferença em seu resultado pós-imposto e, portanto, é uma opção eficiente.
EMPRÉSTIMOS SEM RECURSOS REDUZIR O RISCO
Os empréstimos Lexus são garantidos pelas ações subjacentes das opções exercidas. Na maioria dos casos, se o empréstimo não puder ser reembolsado, o credor só tem direito a cobrar as ações e o mutuário não possui mais responsabilidade. Isso costuma reduzir o risco do mutuário em comparação com o financiamento pessoal do exercício e todos os impostos associados.

Jogando com fogo: empréstimos para exercitar opções.
Existe um debate atual sobre se estamos em um período de altas avaliações, exuberância irracional ou uma bolha de direita. Eu não sei, mas vi um dos artefatos da parte traseira da bolha atual na sua cabeça feia nos últimos tempos: o uso de empréstimos para exercer opções de ações. Em suma, é uma coisa extraordinariamente perigosa a ver com consequências potencialmente muito prejudiciais.
O básico.
Atualmente, a taxa federal de ganhos de capital a longo prazo é limitada a 20 por cento e a taxa de imposto de renda para os melhores ganhadores é de 39 por cento. Em geral, os indivíduos que vendem ações que foram mantidas por pelo menos um ano são tributados na menor taxa de ganhos de cap, enquanto aqueles que vendem ações que foram mantidas por menos de um ano são tributados pela maior taxa de imposto de renda. Isso significa que se seus clientes recebem uma opção de compra de ações e não o façam antecipadamente, serão tributados a uma taxa 20% maior. Consequentemente, para os funcionários iniciantes pode haver um grande benefício fiscal para a compra de ações para que a taxa mais baixa se aplique após uma saída bem-sucedida.
Infelizmente, com as altas avaliações de hoje, muitos funcionários não conseguem se dar ao luxo de exercer suas opções de compra de ações. Isto é particularmente verdadeiro para os funcionários de nível superior que se juntam a startups promissores que já possuem tração. Essas pessoas tendem a ter grandes concessões de opções - e essas empresas têm ações caras - de modo que as opções de exercício muitas vezes são proibidas para todos, exceto os funcionários mais ricos.
Uma solução potencial é um empréstimo. Uma empresa pode emprestar seus funcionários dinheiro para exercer suas opções. Nessas situações, o dinheiro nem sequer muda de mãos. O funcionário assina uma nota prometendo pagar à empresa o valor do exercício exigido no futuro e o empregado usa essa nota para pagar o preço de exercício da opção. A transação é neutra para a empresa e a posição fiscal do empregado é melhorada. O que poderia estar errado com isso?
Por um lado, da perspectiva do Internal Revenue Service, o período de retenção de ganhos de capital a longo prazo só começa quando as ações são "compradas". Se a compra pretendida é feita pelo uso de um empréstimo, essa compra só será considerada válida se o mutuário tem uma responsabilidade pessoal para pagar a totalidade ou uma parte substancial desse endividamento. Então, se o empréstimo for um empréstimo não legal (ou seja, a empresa só pode ir após as ações como garantia se o empréstimo não for reembolsado), o IRS não considera isso como uma venda. Consequentemente, o titular do bilhete (a empresa) deve recorrer aos ativos do comprador (o empregado) para iniciar o relógio de ganhos de capital (isto é, o mutuário será pessoalmente responsável por pelo menos uma parcela substancial do empréstimo).
A realidade.
Os empregados que entram em tais transações geralmente se sentem confortáveis ​​que o empréstimo não é "real"; em suas mentes, a empresa certamente será bem sucedida, de modo que o empréstimo será facilmente reembolsado com o produto maciço de uma venda de ações no inevitável IPO ou (pior caso) de aquisição lucrativa. Se alguma coisa erra, a equipe de gerenciamento trabalharia com os funcionários afetados. O problema é o que acontece quando o navio cai.
Enquanto todos pensam que o seu arranque será um sucesso, o fato é que muitos, muitas startups falham. Enquanto alguns o fazem de maneira ordenada que envolvem o reembolso ordenado dos credores ou um acqui-hire, muitos simplesmente dobram a loja sem reembolsar seus credores. Mesmo com uma gestão bem intencionada, as startups muitas vezes se encontram fechando suas portas em uma situação com ativos que valem muito menos do que suas responsabilidades. Quando isso acontece, os credores são efetivamente proprietários da empresa (seja por meio de uma falência formal ou outro processo) e nomear uma pessoa agindo em seu nome para combater todos os ativos da empresa para ver como eles podem recuperar o dinheiro que lhes são devidos. Os empréstimos que os funcionários usavam para exercer suas opções estão entre esses ativos. Sem surpresa, os credores querem que essas notas sejam reembolsadas.
Estou escrevendo isso porque eu vi isso errado - muito errado. Quando a bolha de tecnologia explodiu em 2001, muitas pessoas que usaram empréstimos para exercer opções acabaram ficando muito surpresas quando esses empréstimos vieram devido. Primeiro, as ações que possuíam eram inúteis. Em segundo lugar, o conselho e os oficiais haviam se demitido em massa, deixando os assuntos da empresa dirigidos por um comitê de credores (ou uma pessoa nomeada por tal comitê).
Esses comitês de credores foram implacáveis ​​em seus desejos e capacidade de extrair ativos dos detentores de notas. Eles encerraram casas e carros de pessoas, colocaram ônus nas contas bancárias e buscaram o pagamento de salários futuros. Os ex-conselheiros e oficiais não tinham autoridade para impedir esse processo. Durante este período, recebi numerosas chamadas afligidas de ex-funcionários de empresas que já haviam voado alto. Eles estavam geralmente chocados ao descobrir que eles tinham que pagar o dinheiro que eles emprestaram.
Se seus clientes tiverem os ativos para pagar o empréstimo, mas preferem colocar o dinheiro para trabalhar em outro lugar, pode ser um risco razoável usar um empréstimo para exercer opções de compra de ações. A linha inferior, no entanto, é que seus clientes só devem emprestar esse dinheiro se eles puderem pagar. Isso parece um senso comum, mas em bons momentos como esses, nosso senso comum comum parece nos deixar. Este problema é agravado pelo relatório de funcionários envolvidos por sobreviventes de empresas de sucesso que desejam (com o benefício de 20/20 retrospectiva) que eles tiveram suas opções anteriormente. É ótimo exercitar opções como um dispositivo de planejamento tributário, mas não deixe a cauda fiscal mexer com o cão econômico.

Pergunte a um conselheiro.
O conselheiro responde.
Robert Wilson.
Você só pode exercer a opção no 401 (k) se eles foram emitidos em nome do 401 (k). Se você está deixando a melhor coisa para você fazer é passar o 401 (k) para um IRA. Depois de exercitar e vender o estoque da opção, faça uma contribuição para o IRA. Isso proporcionará uma dedução fiscal para a lição de sua carga tributária.
Conselheiro de contato.
Tony Pampel.
Se a principal preocupação é chegar ao dinheiro para exercer as opções, você tem algumas escolhas. A maioria das empresas oferece um "exercício sem dinheiro", & quot; em que você não tem que enfrentar o custo de compra (ações x preço de exercício). Isso seria DE FORA a maneira mais fácil e menos arriscada de abordar isso.
Se você ainda não se separou do serviço, você pode ser elegível para tomar um empréstimo 401 (k), então use o produto para exercer as opções. Quando você se separa do serviço, as empresas MOST fornecem um período de carência de 60-90 dias para reembolsar o empréstimo antes que eles.
Perguntas relacionadas.
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